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某上市公司每年均派息平均增长20%,在VE(8.5+2G)的定价公式之下,其合理的市盈率为何?



    盈利能力比率分析包括:  

  1、销售毛利率。  

  (l)销售毛利率定义。销售毛利率是毛利占销售收入的百分比,其中毛利是销售收入与销售成本的差,也简称为毛利率。其计算公式为  销售毛利率 = [(销售收入 - 销售成本)/ 销售收入]* 100%  

  (2)销售毛利率分析。销售毛利率,表示每一元销售收入扣除销售产品或商品成本后,有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。毛利率是企业销售净利率的最初基础,没有足够大的毛利率便不能盈利。  

  2、销售净利率。  

  (l)销售净利率定义。销售净利率是指净利与销售收入的百分比,其计算公式为  销售净利率=(净利 / 销售收入) * 100%  

  (2)销售净利率分析。

  l)该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少,表示销售收入的收益水平。从销售净利率的指标关系看,净利额与销售净利率成正比关系,而销售收入额与销售净利率成反比关系。企业在增加销售收入额的同时,必须相应地获得更多的净利润,才能使销售净利润保持不变或有所提高。通过分析销售净利率的升降变动,可以促使企业在扩大销售的同时,注意改进经营管理,提高盈利水平。

  2)销售利润率能够分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率,可以作进一步分析。

  3、资产收益率。  

  (l)资产收益率定义。资产收益率是企业净利率与平均资产总额的百分比。资产收益率计算公式为  资产收益率 =(净利润 / 平均资产总额)* 100%  平均资产总额 =(期初资产总额 期末资产总额)/ 2  

  (2)资产收益率分析。  

  1)把企业一定期间的净利与企业的资产相比较,表明企业资产利用的综合效果。指标越高,表明资产的利用效率越高,说明企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果;否则则相反。  

  2)企业的资产是由投资人投入或举债形成的。收益的多少与企业资产的多少、资产的结构、经营管理水平有着密切的关系。资产收益率是一个综合指标,为了正确评价企业经济效益的高低,挖掘提高利润水平的潜力,可以用该项指标与本企业前期、与计划、与本行业平均水平和本行业内先进企业进行对比,分析形成差异的原因。影响资产收益率高低的因素主要有:产品的价格、单位成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小等。  

  3)可以利用资产收益率来分析经营中存在的问题,提高销售利润率,加速资金周转。  

  (4)成本费用率  

  成本费用率是企业利润总额与企业当期成本费用的比率,计算公式为:  成本费用率 = 利润总额/成本费用总额  该指标反映了每一元成本费用支出所能带来的利润总额。对于投资者来说,当然是成本费用率越大越好,因为成本费用率越大,说明同样的成本费用能取得更多的利润,或者说取得同样多的利润只要花费更少的成本费用支出,表明企业的获利能力越强,反之则表明获利能力越弱。

  4、股东权益收益率。  

  股东权益收益率是净利与平均股东权益的百分比。其计算公式为  股东权益收益率 =(净利润 / 平均股东权益) * 100%  

  该指标反映股东权益的收益水平,指标值越高,说明投资带来的收益越高。。   

  5、主营业务利润率。  

主营业务利润率是主营业务利润与主营业务收入的百分比,其计算公式为  主营业务利润率 =(主营业务利润 / 主营业务收入)* 100%  

  该指标反映公司的主营业务获利水平,只有当公司主营业务突出,即主营业务利润率较高的情况下,才能在竞争中占据优势地位。

老揭也不会叫任何合作方主动加大家的微信号推荐股票什么的,更没有什么业务员给大家打电话推销产品华锦股份(000059)此前在低油价时计提的大量减值有望在油价复苏时冲回,缩减的产能也将恢复,对应于较小的市值,能够带来更大的业绩改善空间;中国石化(600028)、中石油(601587)的业绩则将跟随油价上涨而提升

④上证报近日在武汉调研发现,当地部分上市公司响应国家创新驱动战略,加快布局新兴产业,在研发、人才等方面加大投入,推进科技成果转化已取得一定成效

③据怀新资讯监测,近期国内外钛矿货源全面趋紧

②欧佩克10日在维也纳总部宣布,俄罗斯等11个非欧佩克产油国已同意自2017年起将日产油量削减55.8万桶,以提高油价

【操盘必读】12月12日《揭幕早盘信息》(附股)

一、【新股申购】

①数字认证(300579)发行价13.32元,申购上限2万股,主营电子认证服务

②永吉股份(732058)发行价4.76元,申购上限1.2万股,主营烟标等印刷包装品

二、【产业掘金】

①高层召开会议,分析研究明年经济工作

二、大盘处在箱体震荡中或调整初期,保持四成至六成仓位,手中股票逢高及时减磅,急跌时果断买进,见利就收,快进快出

投资者应该怎样控制自己的仓位呢?我们建议:

一、大盘稳步上升时保持七成仓位,待手中股票都获利时,增加仓位,可满仓持有而如果你打算做长线,那就守住某些价值投资股票,在股价急跌的时候少量加仓,在股价急升的时候逢高减仓,这就是典型的“看长做短”,也是比较明智的控仓办法

需要提醒投资者的是,无论什么时候,都不建议满仓操作反之,投资者如果在3200点左右空仓,也会惶惶不安,生怕哪天市场大涨自己踏空,到时万一忍不住追高被套,又会后悔不迭其实,这些投资者忽略了一个常见的投资技巧——控仓控制仓位在市场特别是在震荡市中,具有非常重要的意义

下周解禁股票中,解禁市值超过1亿元的股票有19只;其中中化国际(600500)是解禁市值最大的股票,金额高达41.71亿元;中化国际是解禁股数最多的股票,解禁股数为3.60亿股;其次,华发股份(600325)、佳都科技(600728)、荣之联(002642)、京运通(601908)、华天科技(002185)等股票的解禁金额也比较大不过,在外需不振的情况下,制造业的景气难以持续

从解禁类型看,中化国际、京运通、佳都科技、华发股份、华天科技等共16家公司的定向增发限售股将解禁根据路透基于10月OPEC产量预估计算,这一减产比例将使OPEC当前产量减少逾120万桶/日,处于市场预估区间的高端

周五 12月2日网上申购:苏利股份

苏利股份申购代码:732585;本次发行股份数量:1000万股;发行价格(元/股):26.79;单一账户申购上限为1万股

3、9400亿逆回购到期

Wind统计显示,下周央行公开市场有9400亿逆回购到期,周一到周五的逆回购到期量分别为1950亿元、2000亿元、1400亿元、1650亿元和2400亿元

新股机会

周一 11月28日网上申购:如通股份

如通股份申购代码:732036;本次发行股份数量:2024万股;发行价格(元/股):6.84;单一账户申购上限为2万股中小企业PMI反弹幅度较大,在工业品价格上涨的驱动下,中小企业可能阶段性补库存”

业内专家认为,基本养老保险基金正式运作后,将增加权益投资的类别,长期来看有着积极的正面影响这种‘长钱’是社会发展的稳定基石,也是资本市场良性发展的压舱石

主要体现为:▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼

第一,基本养老保险基金将成为资本市场长期资金的稳定来源,形成A股价值发现和价值投资的稳定基石,倡导追求长期收益的投资理念;

第二,基本养老保险基金进入股市将扩大机构投资者队伍,投资者结构将由目前“散户为主”逐渐向成熟市场的“机构为主”转变;

第三,有利于减少股指波动的幅度和市场投机成分,遏制市场大起大落“在我国三支柱养老资产配置中,的确应该全面市场化,科学、综合、审慎地配置适量的资金在股市

为确保老有所养、老有所依,近年来,我国构建并在不断完善养老金三支柱体系,即第一支柱基本养老保险、第二支柱企业年金和职业年金(其中企业年金是企业自主决定是否建立、职业年金是针对机关事业单位的强制性补充养老保险)、第三支柱个人储蓄养老(如酝酿推出的个人税收递延型养老保险)等

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来源:央视财经(ID:cctvyscj)、上海证券报、凤凰财经

本文编辑:张宁、李天路

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新一轮慢牛要来了?

那么,作为资本市场的“新生力量”,基本养老保险基金究竟能为A股带来多大增量呢?

有保险公司内部粗略估算,按照人社部在新闻发布会中提到过的信息,全国可纳入投资运营的基本养老金共计2万亿元左右,参考之前企业年金基金和社保基金的投资比例来看,预估基本养老金首次入市比例约在10%strong>最快明年初,基本养老金就可以进入正式运作阶段

ST股和PT股

ST股

  沪深证券交易所在1998年4月22日宣布,根据1998年实施的股票上市规则,将对财务状况或其它状况出现异常的上市公司的股票交易进行特别处理,由于“特别处理”的英文是Special treatment(缩写是“ST”),因此这些股票就简称为ST股

(4)交易性质不同(3)撮合方式不同,特别转让是交易所于收市后一次性对该股票当天所有有效申报按集合竞价方式进行撮合,产生唯一的成交价格,所有符合成交条件的委托盘均按此价格成交(2)涨跌幅限制不同在上市公司的股票交易被实行特别处理期间,其股票交易应遵循下列规则:

(1)股票报价日涨跌幅限制为5%;

(2)股票名称改为原股票名前加“ST”,例如“ST辽物资”;

(3)上市公司的中期报告必须审计沪深交易所从1999年7月9日起,对这类暂停上市的股票实施“特别转让服务”它的实行,既可为暂停上市的股票提供了合法的交易场所,又可以提示投资风险,有利于保护广大投资者的合法权益其有两条规则需要熟记:其一是第3浪通常是最长的浪,即使不是最长的浪,但肯定不是最短的浪

怎样利用波浪理论进行选股,168炒股学习网为您解答

导语:艾略特是一位著名的市场分析大师,他发明的艾略特波浪原理影响至今其核心观点是:道·琼斯指数的波动是有节奏的,犹如潮起潮落,高潮后必有低潮,作用产生后必有反作用时间并不影响这一过程,因为市场的整体结构会保持它的一致性和恒定性

艾略特认为市场循环主要分为“牛市”和“熊市”

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大通道突破后的上升空间大,形成时间越长的通道突破后的升幅比形成时间短的通道突破后的升幅要大且力度更强

  (4) 随着上升行情的进行,上升趋势线的斜率可能改变,应适时修正上升趋势线,以便更好地指导实际操作

  6、 上升趋势中上升趋势线附近是买入时机

  在上升趋势中,股价的低点和高点都不断上移,将其不断上移的两个明显低点连成一条向右上方倾斜的直线,便是上升趋势线,它将成为股价回档时的支撑一般来说,下降通道有效向上突破后的量度升幅至少是下降通道的垂直高度或其倍数

  5、 股价向上突破下降通道是重要买入时机

  下降通道,是指股价在两条向右下方倾斜的平行线之间有规律地下跌,它实际上是下降趋势线分析的延续和补充,在实际操作中比下降趋势线具有更强烈的实用性和可靠性

  (3) 在股价第三或第四次回落至支撑线附近买进后,万一股价不涨反跌,特别是放量长阴线跌破支撑线时,应止损离场观望

  (4) 股价向上突破上升通道上轨时买入,如很快又跌回上轨线之内应止损出局,虽然突破后偶有回抽,也不应收盘在上轨线之下

  分析与操作要领

  (1) 股价向上突破下降通道时,应有成交量放大的配合,否则突破的可靠性降低或股价出通道后也难于上涨而横向运行

  分析与操作要领

  (1) 上升趋势中的支撑线,一般来说应当经过第三次回落支撑的验证方为可靠,且验证次数越多、时间跨度越长的上升趋势线越是有效和可靠

  (4) 急跌或暴跌致使10日负乖离率过大,之所以会产生反弹,其原因就在于空方力量在短期内就得以完全释放,以大幅下跌的空间换取了下跌的时间,而最近10个交易日卖出股票的投资者平均有105陨系目魉穑存在摊低成本的需求在下跌行情中它是重要的阻力线,而在上升趋势中却是强有力的支撑线,只在股价回调不破10日均线说明强势特征明显,任何一次的回调都是买入时机,涨势还会继续一般来说,股价反弹站上5日和10日均线而在此30日均线受阻,往往仅是下跌中途的小反弹而且,10日均线还是股价反弹的强阻力之一,只要下跌趋势尚未结束,股价就较难站上10日均线,即使偶尔站上,也很快会回到其下面继续下跌对于短线投资者来说,30日均线是选择强势股的标准

  2、 上升趋势中股价回档不破10日均线是买入时机

  在上升趋势中,股价经过先期的快速上扬之后,由于短期获利盘太大,获利回吐必然出现而令股价调整,但只要股价不跌破10日均线且10日均线仍继续上行,说明是正常的短线强势调整,上升行情尚未结束,此时是逢低买入的再一次良机,特别是股价在10日均线获得支撑后又继续上涨时,说明调整结束,新的上升浪展开,更是追涨买入的时机为回避风险或保存利润,在股价跌破10日均线时卖出后,如股价在短期内又回升至10日均线上方且10日均线仍继续上行应再次买入甚至要追涨买入以防踏空,因为庄家洗盘的目的正是为了大幅拉升,涨升仍将继续这是因为了0日均线有着非常的趋势性,无论其上升趋势还是下跌趋势一旦形成均很难改变而非典型的底部向上突破时主要看30日均线的突破

一、一般趋势投资

趋势投资主要是利用了融资融券交易实行保证金交易且可以通过证券充 抵保证金,能够发挥资金的杠杆作用,同时在股价下跌时也可以利用融券做空获利这两个特点,使得投资者在正确判断趋势的前提下,能够得到更高的投资收益

二、130/30策略

所谓130/30策略,是指在投资组合中持有总资产130%多头头寸及30%空头头寸另外,投资者做基本面研究是希望能够选出有上佳表现的股票,但若经过研究发现股票较之原先预期为差,除了在投资组合 中将该股票的权重调整为零以外别无他法

需要注意,这里的实例中采用Alpha进行选股,实际操作中也可按其它方 式选股

反向杠杆:投资者通过融券卖出价值高估股票获利的操作,如果投资者 认为近期股价将要下跌,可以采取融券卖空的策略

正向杠杆:由于大多数股票都可以用来充抵保证金,投资者可以以自有 资金买入股票或股票组合,并以此组合作为保证金,融资买入更多的股票或股票组合由此看见,采用130/30策略正确选择股票的情况下可较一般的持有策略提高投资者的投资回报而在保持与市场风险基本一致的风险暴露的同时,又能更加有效地利用研究资源,既可以像传统股票投资那样从股价上涨中获利,又能从股价下跌中获取收益


五、主承销商与发行人签订的承销协议中,应当明确发行人对主承销商行使超额配售选择权的授权,以及主承销商包销和行使超额配售选择权的责任
证券交易所对超额配售选择权的行使过程进行实时监控
十、主承销商应当将预售股份取得的资金存入其在商业银行开设的独立帐户
二○○一年九月三日

超额配售选择权试点意见
为促进股票发行制度的市场化,控制股票发行风险,规范主承销商在上市公司向全体社会公众发售股票(以下简称“增发”)中行使超额配售选择权的行为,根据有关法律、法规的规定,制定本试点意见在本次增发包销部分的股票上市之日起30日内,主承销商有权根据市场情况选择从集中竞价交易市场购买发行人股票,或者要求发行人增发股票,分配给对此超额发售部分提出认购申请的投资者
主承销商行使超额配售选择权,可以根据市场情况一次或分次进行,从集中竞价交易市场购买发行人股票所发生的费用由主承销商承担
超额配售选择权的行使限额,即主承销商从集中竞价交易市场购买的发行人股票与要求发行人增发的股票之和,应当不超过本次增发包销数额的15%r>





关于发布《超额配售选择权试点意见》的通知
证监发[2001]112号

各证券公司:
为规范各证券公司在拟上市公司及上市公司向全体社会公众发售股票中行使超额配售选择权的行为,我会制定了《超额配售选择权试点意见》,现予以发布,请遵照执行
十七、首次公开发行股票公司试行超额配售选择权的,参照本试点意见执行
九、在超额配售选择权行使期内,由主承销商指定的授权代表负责行使超额配售选择权及股票的配售”高小姐说对于这两天的调整,我的心态比较好,认为是正常的

000001

昨日,股市继续下跌,截至收盘,上证指数收报3663.00点,下跌1.68%dquo;

另外一位投资者高小姐对记者说:“这两天的股市大跌反而成全了我”

随着近期股市回归到正常轨道,办理开户的人数日渐增多,大量资金重新流入股市,表明投资者对股市的信心仍然很强

“千万不要惊慌!本次回调机遇大于风险,是一个抄底的良机可能是受上次大调整的影响,我观察国家队动向,觉得还是蓝筹股比较稳妥

(中国证监会、新闻出版署、邮电部、工商局、公安部 证监[1997]17号)

第一条 为了加强对证券期货信息传播的管理,规范证券期货信息传播行为,保护投资者和社会公众的利益,维护社会秩序,制定本规定

电台、电视台播发第三条所述第(五)项信息时,必须说明作者的真实单位和真实姓名

第七条 证券期货专业报刊、经济类报刊刊发本规定第三条所述第(五)项信息时,必须对撰稿人是否具有经中国证监会批准的从事证券期货投资咨询业务的执业资格进行审查,撰稿人不能提供证明文件时,其稿件不得刊发内部报刊所载的证券期货信息只能限于内部使用,不得向社会公众提供

第十条 电台、电视台播发第三条所述第(五)项信息时,必须对撰稿人是否具备经中国证监会批准的从事证券期货投资咨询业务的执业资格进行审查

第十五条 本规定由中国证监会会同有关部门负责解释撰稿人不能提供证明文件时,其稿件不得播发

省内发行报刊刊载证券期货信息的,应严格限定在本省范围内发行

  依照本人的经验,我们可以把换手率分成如下个级别:

  绝对地量:小于1%

  成交低靡:1%——2%

  成交温和:2%——3%

  成交活跃:3%——5%

  带量:5%——8%

  放量:8%——15%

  巨量:15%——25%

  成交怪异:大于25%

  我们常使用3%以下这个标准,并将小于3%的成交额称为“无量”,这个标准得到广泛认同通常我们不单纯使用成交量这个技术参数,因为股票的流通盘有大有小,同样的绝对成交量并不能说明这只股票是换手巨大还是基本没有换手当时这只股票的价格仅为8.11元(复权价)下面我们看一个例子这是综艺股份1999年3月末的K线图于是,解套不卖的筹码占了流通盘的60%

  以上是通过筹码密集区的无量上穿来判断主力的持仓量的方法,即一旦发现筹码密集区以低靡成交量向上穿越,则被穿越的筹码大部分是主力持仓在大多数情况下,主力完成低位吸筹之后并不急于拉抬,甚至主力要把股价故意再作回到低位密集区的下方,因为这个地方市场基本没有抛压,所有投资者处在浅套状态,护盘相对容易一些一旦时机成熟,主力从低位密集区的下方首先将股价拉抬到密集区的上方,形成对筹码密集区的向上穿越,这个穿越过程极易的持仓状况,如果主力巨量持仓的话,盘面上就不会出现太多的解套抛压而换手率则本质得多卖出量统计加入外盘

3、在股价阴跌过程中,时常会发现外盘大、内盘小,此种情况并不表明股价一定会上涨

但投资者在使用外盘和内盘时,要注意结合股价在低位、中位和高位的成交情况以及该股的总成交量情况

4、在股价上涨过程中,时常会发现内盘大、外盘小,此种情况并不表示股价一定会下跌因为外盘、内盘的数量并不是在所有时间都有效,在许多时候外盘大,股价并不一定上涨;内盘大,股价也并不一定下跌若外盘数量大于内盘,则表现买方力量较强,若 内盘数量大于外盘则说明卖方力量较强

庄家可以利用外盘、内盘的数量来进行欺骗因为有些时候庄家用几笔买单将股价拉至一个相对的高位,然后在股价小跌后,在买1、买2挂买单,一些者认为股价会下跌,纷纷以叫买价卖出股票,但庄家分步挂单,将抛单通通接走   

  5、主营业务利润率  

  (l)资产收益率定义指标越高,表明资产的利用效率越高,说明企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果;否则则相反其计算公式为  销售毛利率 = [(销售收入 - 销售成本)/ 销售收入]* 100%  

  (2)销售毛利率分析

  2)销售利润率能够分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率,可以作进一步分析  

  1)把企业一定期间的净利与企业的资产相比较,表明企业资产利用的综合效果其计算公式为  股东权益收益率 =(净利润 / 平均股东权益) * 100%  

  该指标反映股东权益的收益水平,指标值越高,说明投资带来的收益越高





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